аЯрЁБс>ўџ )ўџџџўџџџ(џџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџ ЏЭЩ@сАСт\p Hersh Shefrin BАaР=œЏМ=h<yБ8X@"Зк1ШџArial1ШџArial1ШџArial1ШџArial1ШџМArial1Ш МArial1 џМArial1 QTahoma1 џArial1 џArial1 QTahoma"$"#,##0_);\("$"#,##0\)!"$"#,##0_);[Red]\("$"#,##0\)""$"#,##0.00_);\("$"#,##0.00\)'""$"#,##0.00_);[Red]\("$"#,##0.00\)7*2_("$"* #,##0_);_("$"* \(#,##0\);_("$"* "-"_);_(@_).))_(* #,##0_);_(* \(#,##0\);_(* "-"_);_(@_)?,:_("$"* #,##0.00_);_("$"* \(#,##0.00\);_("$"* "-"??_);_(@_)6+1_(* #,##0.00_);_(* \(#,##0.00\);_(* "-"??_);_(@_) Є0.0% Ѕ0.00000 І0.0000 Ї0.000Ј0.0Љ 0.00000000Њ 0.0000000 Ћ0.0000008Ќ3_(* #,##0.000_);_(* \(#,##0.000\);_(* "-"??_);_(@_)рѕџ Р рѕџ єР рѕџ єР рѕџ єР рѕџ єР рѕџ єР рѕџ єР рѕџ єР рѕџ єР рѕџ єР рѕџ єР рѕџ єР рѕџ єР рѕџ єР рѕџ єР р Р р+ѕџ јР р)ѕџ јР р,ѕџ јР р*ѕџ јР р ѕџ јР р ` @Р р ` Р р (@@Р р (@Р р (`@ Р рЄA Р р @@Р р @Р р @Р р Р р `@ Р рЄA $Р рЄA $`` Р рЄA $` Р рЄA $` Р рЄA l``  р ``  рЄA d``  р A $` Р р A $Р р A $` Р р A d`  р f@@ Р р  $Р р  $` Р р A @Р р A ,@Р рЄA ,`@ Р р"8@Р р"8` @Р р f@ Р р Р р A $@Р р `Р р `@ р ` р  l``  р h`@  р h`  р A $`` Р р A lff@ @  р"0@Р р"0` @Р р A l`f @  р A l`` Р “€џ“€џ“€џ“€џ“€џ“€џ`…g Question 37…—$ Question 5ŒЎЎ˜XData and documentsMarketocracyBinomial distribution for mutual fund illustration.xls Basic SetupGold Silver BronzeDrazen Prelec ExampleYСС`iыj№b№(3 №П Р@@ё  їќЪ)$number successes probabilitycumulative True or False Binomial Prob number trials upper boundlower bound - 1GoldCoin Pr{heads}SilverBronze Prob that they have a gold coin? average = Pr{7,8,9,10}Prob of future performance,Under second set of probs, Prob{gold | 10} =.Prob of falling between the bounds, > min =max Pr{ 7 | coin} Pr{coin | 7}"Observe someone who tossed 7 heads4Prob{gold | 7} = Prob{7 | gold}*Prob{gold} / Prob{7}trialsblackred3= probability of drawing black in bag with 300 reds3= probability of drawing black in bag with 700 reds1bags contain predominantly black chips (300 reds)/bags contain predominantly red chips (700 reds)Prob{8 blacks |p=.7} =Prob{8 blacks |p=.3} =Prob{8 blacks in 12 trials} = 1Let p = the proportion of black chips in the bag.Bayes rule impliesKProb{p=.7|8 blacks} = Prob{8 blacks |p = .7}*Prob{p = .7}/Prob{8 blacks} =Pr{6,7,8,9,10}џ*s і v bћ& ЏЭЩ@  9   dќЉёвMbP?_*+‚€%џСƒ„MHP LaserJet 4000 Series PCLм4Cџ€ъ od,,Letter џџџџDINU"47е­ї Ё"d,,р?р?U} m} I-} I } I } Ж } л } л } I  џџџџџџ     џџ 00џџ  џџ 0§ ~ @@џDР@џDР§ ~ $@$@ўDР$@џDР§ Н.€F@,р?-€K@§ ~ џDРџDР§ -/ Яm0Г?џDРDРDРDРA-(О?џDРDРDРDРA-'ѕSД#)OХ?џDРDРDРDРA§ ~ @@џDР@ џDР§ Н$@$@$@§ A 0Мf{qНа?џ+DРDРDРADРDРDРAA # и? џ+DРDРDРADРDРDРAA A @#$р? џ+DРDРDРADРDРDРA§ § 1 § 1§ 2§ ~  €K@(ѕSД#)OХ?џZР*"Hk›8Нн?џDРD§  ~  р?(О?џZР*";щŽjяд?џDРD§  ~ #€F@) Яm0Г?џZР*!љ єYЇЪ?џDРD§ % #*Ј•ч€’О?џ %РРB#&№?џ %РР§ О §  О § О § 2$Hk›8Нн?§DР%РРBО § § > § ?§ ?#§ ~  €K@'њУYФб?' @#$р?§  Н р?'Ц?'йB@§  ~ #€F@<`;WК?<Мf{qНа?§ +3,@Y‰RѓМЩ?џeeРРBф=8œжм?з>O 0ZZ*ZЁZ*н8kkkfR 8@*@ZьШ№Р№№Ј№( № №№p’ № “ №6ПNƒMПРMџ?П№ `9№]`d 3  ЏЭЩ@ƒ„Ё"d р?р?3` >J№` >JШ ` >JШ ќшџ•3 d23 џџ M џџџNM4 3QQЄ ;Q ;Qџџ3_43_ O РРРџџџ  MM< 43_ O џЬџџџ3  MM< 4E4D $% Уџџџ—џџџБM€ 3O& Q4$% Уџџџ—џџџБM€ 3O& Q4FAО†3OзU3" :dd–х ”ŠА3Oх ”% Уџџџ—џџџБMА,3OQ44§џ3_ џџ M џџџNM  MM< 444% RTКM3Oi&Q (Proportions in Mix'44eee >Ж@я7 ЏЭЩ@ i(+-  dќЉёвMbP?_*+‚€%џСƒ„MHP LaserJet 4000 Series PCLм4Cџ€ъ od,,Letter џџџџDINU"47е­ї Ё"d,,р?р?U} л} I   џџџџџџџ џ џ џ џ џџ  ~ (@§ О~  @§ О~ @§ О~ €Q@§ 4О~ >@§ 4О~ 5€F@§ 6О5š™™™™™с? џ DР§ 6О§ +(ˆФMќ•Э?ўDРDРDРAО§  + (чK^№? џDРDРDРAО О §  ,  ?уЁsЇЙЛ?џeРРe РРBфО О § 7 О 88888§ 7!О88888§ :"О;;;;;'9A‚тטЛю?9§DРDРD Рз&Š@000000EYYZ$$MьЮ№Ю №№Ж№( №–––3f3™f3 №№~Ђ № Ѓ №<€ЄЯч…П XPƒPП?П №№i №i№]4@ЄЯчД 3 “@№Жг˜O›fдf-ў!ь №Ж/<0Bayes rule computation is: = .231 * .45 / .108<~ s/Dry Hersh Shefrini>Ж@я7 ўџр…ŸђљOhЋ‘+'Гй0А@H`x  œЈфHersh ShefrinxHersh ShefrinxMicrosoft Excel@€Йь$Ж{Н@“8аТўџеЭеœ.“—+,љЎ0ь PXx €ˆ˜   ЧфSanta Clara University5   Question 37 Question 5  Worksheets ўџџџўџџџ!"#$%&'ўџџџ§џџџўџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџџRoot Entryџџџџџџџџ РFР"МŽwgФўџџџWorkbookџџџџџџџџџџџџ%/SummaryInformation(џџџџDocumentSummaryInformation8џџџџџџџџџџџџ